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足足等了15年，台股終於再度兵臨萬點大關城下。上周四，在台滬通效應下，金融股雞犬升天，量增價漲，總成交金額達347億元，占大盤成交比重24.28％，類股指數漲幅4.6％，由於金融股多為權值股，加權指數因此狂飆184點，逼近9800點；周五則由台積電接棒，收盤指數報9913點，距離萬點大關就差這麼一步。台股再次即將登上萬點大關之際，諸多分析師的報告皆認為，這一次的萬點行情比2000年那次「穩」，因為15年前是電子獨挑大梁，這次是金融擔任主將，衝關一軍不同，再者，目前全球資金寬鬆，有錢就好辦事。if (typeof(ONEAD) !== "undefined"){ONEAD.cmd = ONEAD.cmd || [];ONEAD.cmd.push(function(){ONEAD_slot('div-inread-ad', 'inread');});} 回顧2000年的萬點大關，來自科技股大漲，尤其是網路股興起帶動納斯達克攻上5132點歷史新高，但隨之而來的泡沫化，隔年台股崩跌了48％，散戶人手一張電子股，不是旺宏、就是力晶，個個住進「萬點套房」，一住就是15年。金融股上周四上演噴出戲碼，最大利多是台滬通可望啟動，不過有一個現實問題必需面對，兩岸金融證券市場的規模差距甚遠，大陸資金的磁吸效應強大，開放初期恐怕會有不少台灣資金前進上海，但蜜月期過後，兩相比較發現台股本益比低估，資金可望再度回流，因此長期來看，台滬通只要能實現，台股縱使無法複製滬港通撐起港股半邊天模式，站穩萬點大關應是基本消費。而從港股經驗來看，滬港通開通半年後，港股才真正發揮戰力上漲，台股若比照港股，顯然好戲在後頭。目前衝關萬點，靠的是「有夢最美」的想像題材，基本面並未完全跟上，萬點關卡恐怕會來來回回，很折磨人的。去年所有金控公司總獲利超過5000億元，創下歷史新高，但金融股股價除少數1、2檔反映獲利而上漲外，多數個股都是「趴趴熊」。金融股之所以淪為「次等族群」，關鍵點在於經營模式差異化不足。以半導體為例，台積電和聯電的差異化很明顯，台積電股價扶搖直上，兩者之間的價差逐漸拉大；IC設計的聯發科，雖然股本高達百億，但獨特的獲利模式，成為股價一度漲逾500元的堅強基石；而金融股卻是買甲和買乙都差不多，在追求最大報酬下，資金當然追逐股性活潑的電子、生技，甚至連因油價下跌而受惠的航運族群，近期交易都很熱絡。台股此次衝關萬點，金融股扮演先頭部隊，台積電再接棒兵臨城下，偏偏金融與台積電都不是散戶的菜，除非操作期貨，否則很多人是指數賺飽飽，差價卻沒什麼賺頭。萬點大關是一個基準點，站上萬點後，不可能雨露均霑個個飛上枝頭，反而是差異化的催化劑，唯有具備差異化優勢個股才可能從「萬點光芒」中脫穎而出。
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